關(guān)鍵詞：變電站  變電站建設(shè)  風(fēng)險管理 

隨著電力企業(yè)公司化運營，企業(yè)各項管理逐步走上了科學(xué)規(guī)范化軌道，項目建設(shè)風(fēng)險管理日益提到相當(dāng)高度，下面本人就簡要談下幾種風(fēng)險理論在實踐中的運用。 

1 縣級變電站項目建設(shè)風(fēng)險源分析 

相應(yīng)類風(fēng)險合并后情況如下： 

2 變電站建設(shè)風(fēng)險定量分析 

2.1 風(fēng)險因素影響度評估 

作者結(jié)合理論研究和自己的實際工作經(jīng)驗，對歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計的基礎(chǔ)上，分析如下： 

①根據(jù)前期研究結(jié)果，將變電站建設(shè)風(fēng)險各項風(fēng)險源劃為四個等級：風(fēng)險出現(xiàn)的概率值為0.85以上的歸為風(fēng)險很大；概率值為0.55至0.85歸為風(fēng)險大的一類；可能發(fā)生風(fēng)險，概率值為0.25至0.55；較低風(fēng)險，概率值為0.25至0.1。 

②對調(diào)查表具體分析： 

a代表風(fēng)險可能發(fā)生率；b代表進(jìn)度；c代表費用；d代表技術(shù)指標(biāo)。aij為i(1，2，3，4)的風(fēng)險因素j的同份數(shù)，即■aij=10。同理有：■bij=10；■cij=10；■dij=10。對于風(fēng)險因素j，綜合加權(quán)結(jié)果表示為：aj=■■×e（i）；ｂj=■■×e（i）；cj=■■×e（i）；dj=■■×e（i） 

e（i）為風(fēng)險等級i的期望值；aj、bj、cj、dj均為風(fēng)險因素j的影響值。 

研究進(jìn)度、費用及技術(shù)三個指標(biāo)在總項目風(fēng)險影響中的權(quán)重。 

具體的模型為：w=（wb，wc，wd）其中：wb為進(jìn)度占的權(quán)重；wc為費用占的權(quán)重；wd為技術(shù)占的權(quán)重。三個指標(biāo)中技術(shù)第一，其次為費用，最后為進(jìn)度。 

2.2 根據(jù)現(xiàn)金流量估算項目建設(shè)回收期0.4921 

如：某項目建成后，購電價0.3486元/kwh，線損率7%，售電價0.4983元/kwh；經(jīng)營成本為固定資產(chǎn)的2%，增值稅按17%計，城建、教育附加合計為8%，折現(xiàn)率為8%，現(xiàn)金流量表為（見表3）： 

投資回收期=累計凈現(xiàn)金流量為正值的年份數(shù)-1+(上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值)=7-1+25.2/164.5=6.155年。 

說明該項目投產(chǎn)后第6年可全部收回投資實現(xiàn)盈利。 

2.3 以上項目建設(shè)的盈虧平衡分析 

銷售收入的方程公式：r=p×q。 

項目成本的費用方程：c＝v×q+f+t＝v×q+f+t×q=f+q×（v+t）。 

r——銷售收入；p——售電價；q——年售電量。 

c——年度總成本；v——稅金及附加；f——總成本中的固定成本。 

t——年稅金；t——經(jīng)營成本。 

利潤為b時，b=r-c=p×q-v×q-f-t×q；盈虧平衡點為b=0。 

平衡點的年售電量q0=f/（p-v- t）=1143.64/（0.4983 

-0.0196-0.01227）=2451.901萬kwh。 

2.4 建設(shè)項目的敏感性分析 

建設(shè)投資為1143.64萬元，綜合售電單價0.4983元/kwh，購電單價0.3486元/kwh，年售電量1050萬kwh，年經(jīng)營成本12.27萬元，稅金19.6萬元，運營年限20年，運營期末殘值為86萬元，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為8%。查表可得現(xiàn)值系數(shù)（見表4）： 

2.4.1 計算凈現(xiàn)值（npv0）進(jìn)行確定性分析：npv0=（1050×（0.4983－0.3486）-12.27-19.6）×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64 

=(157.185-12.27－19.6)×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64 

＝1068.5萬元。 

投資額在±10%、±20%范圍內(nèi)變動。 

npv10%=(157.185-12.27－19.6)×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64×1.1 

＝954.14萬元。 

npv20%=(157.185-12.27－19.6)×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64×1.2 

＝839.77萬元。 

npv-10%=(157.185-12.27－19.6)×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64×0.9 

＝1182.87萬元。 

npv-20%=(198.54-12.27－19.6)×(p/a，8%，20)+100×(p/f，8%，20)-1143.64×0.8 

＝1297.23萬元。 

y＝k×x＋1068.5　　y為零時的x值。 

1182.87=10k；1297.23=20k；k=11.4；故：x＝93.7% 

臨界點投資額為93.7% 

2.4.2 內(nèi)部收益率分析 

ic=8% 

npv1=-1050.7+201.4(p/f，8%，1)+219.1(p/f，8%，2)+239(p/f，8%，3)+214.5(p/f，8%，4)+151.5(p/f，8%，5)+261.1(p/f，8%，6)+289.8(p/f，8%，7)=107.74(萬元) 

設(shè)：ic=10% 

npv1=-1050.7+201.4(p/f，10%，1)+219.1(p/f，10%，2)+239(p/f，10%，3)+214.5(p/f，10%，4)+151.5(p/f，10%，5)+261.1(p/f，10%，6)+289.8(p/f，10%，7)=29.70384(萬元) 

用線性內(nèi)插法算出內(nèi)部收益率irr 

irr=8%+（10%-8%）*107.74/（107.74-29.70384）＝10.76% 

大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，即10.76%>8%，故該項目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。 

參考文獻(xiàn)： 

[1]譚忠富，李曉軍，王成文.電力企業(yè)風(fēng)險管理理論與方法.第一版.中國電力出版社，2006，93－107. 

[2]daniel s.kirschen，goran strbac 電力系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理.第一版.中國電力出版社，2007，210－238. 

[3]畢星.項目管理.第一版.復(fù)旦大學(xué)出版社，2000，234－253. 

[4]盧有杰，盧家儀.項目風(fēng)險管理.北京：清華大學(xué)出版社，1998，22－23.