一、精準(zhǔn)考點(diǎn)采集
1．資金時(shí)間價(jià)值的影響因素要掌握，可能會(huì)有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①資金的使用時(shí)間；②資金數(shù)量的多少；③資金投入和回收的特點(diǎn)；④資金周轉(zhuǎn)速度。
2．使用資金的原則要理解，可能會(huì)有多選題。以下內(nèi)容要掌握：①加速資金周轉(zhuǎn)；②盡早回收資金；③從事回報(bào)高的投資；④不閑置資金。其內(nèi)容的展開要看看，要有印象。
3．利息與利率的概念要掌握。利息是資金時(shí)間價(jià)值的一種重要表現(xiàn)形式，是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度。利率是衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度。
4．重點(diǎn)掌握利率高低決定因素：社會(huì)平均利潤(rùn)率、借貸資本的供求情況、風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、期限。5．名義利率和有效利率的換算必須理解其概念，并能熟練計(jì)算。
6．名義利率與單利的計(jì)算原理相同，年有效利率ieff與名義利率r的換算關(guān)系：

特別注意：計(jì)息周期小于(或等于)資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算有兩種方法：①按資金收付周期的實(shí)際利率計(jì)算；②按計(jì)息周期的有效利率計(jì)算。其中，當(dāng)計(jì)息周期與資金收付周期一致時(shí)，才能用計(jì)息周期的有效利率計(jì)算。
7．現(xiàn)金流的概念要理解，后續(xù)的計(jì)算都與此有關(guān)系�，F(xiàn)金流量是考察技術(shù)方案整個(gè)期間

8．現(xiàn)金流量圖是進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析的基本工具，一定要會(huì)繪制�？荚囍凶鞔饡r(shí)作圖計(jì)算，成功
察很高。
9．現(xiàn)金流量圖三要素：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(diǎn)(時(shí)間點(diǎn))。
10．資金等值基本計(jì)算公式一定要記憶。建議記住一次支付現(xiàn)值和等額支付終值，其余的都可以根據(jù)這兩個(gè)公式推導(dǎo)，這樣可以避免考試時(shí)混淆。

續(xù)表

二、高頻答疑點(diǎn)
1．請(qǐng)解釋資金時(shí)間價(jià)值影響因素中資金投入和回收的特點(diǎn)。
答：資金投入和回收的特點(diǎn)是，在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越大；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越小。也就是說(shuō)，一定的資金最好晚點(diǎn)花出去，早點(diǎn)掙回來(lái)。這符合人們的認(rèn)識(shí)習(xí)慣。
2．資金的時(shí)間價(jià)值能否是負(fù)值?
答：這個(gè)問(wèn)題的意思是問(wèn)明年100元錢會(huì)不會(huì)比今年100元錢購(gòu)買力要小。有一個(gè)問(wèn)題一定要搞清楚，資金的時(shí)間價(jià)值不是通貨膨脹。專家給出的定義：貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。由此可以看出，時(shí)間價(jià)值一定是正值。
3．單利的應(yīng)用多嗎?
答：應(yīng)用不多。考試中一般都是復(fù)利計(jì)算。4．名義利率是以1年為單位的利率嗎?
答：名義利率r是指計(jì)息周期利率i乘以1年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m得出的年利率，一般以1年為單位。
5．繪制現(xiàn)金流量圖有哪些要點(diǎn)?
答：大小(現(xiàn)金流量的數(shù)額)、方向(現(xiàn)金流入或流出)、作用點(diǎn)(發(fā)生時(shí)點(diǎn))。其中，前兩個(gè)比較簡(jiǎn)單，主要是作用點(diǎn)。一般情況下：支出的費(fèi)用放在年初，第一年的費(fèi)用放在“0”點(diǎn)，收益的放在年末；時(shí)間點(diǎn)“1”代表的是第1年年末和第2年年初，其余類推。
6．折現(xiàn)和折現(xiàn)率怎么理解?
答：折現(xiàn)是把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額。折現(xiàn)率是指將未來(lái)有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率、貼現(xiàn)率的確定通常和當(dāng)時(shí)的利率水平密切相關(guān)。總之，這兩個(gè)是財(cái)務(wù)概念，比較抽象，簡(jiǎn)單說(shuō)就是折現(xiàn)是一個(gè)計(jì)算過(guò)程，折現(xiàn)率是類似利率的一個(gè)百分?jǐn)?shù)，是相對(duì)尺度。 三、考題解析常見(jiàn)丟分點(diǎn)
1．甲施工企業(yè)年初向銀行貸款流動(dòng)資金200萬(wàn)元，按季度計(jì)算并支付利息，季度利率1.5％，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項(xiàng)流動(dòng)資金貸款利息為()萬(wàn)元。[2010]
A．6．00
B．6．05
C．12．00
D．12．27
【答案】C
【解析】此題考察單利的概念，題干中明確說(shuō)明“按季度計(jì)算并支付利息”，此處理解“支付”二字最為關(guān)鍵，實(shí)際上是明示了單利的性質(zhì)，即利不生利。
2．某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款100萬(wàn)元，月利率1％，按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機(jī)構(gòu)支付利息()萬(wàn)元。[2011]
A．12．OO
B．12．12
C．12．55
D．12．68
【答案】B
【解析】已知P=100萬(wàn)元，月利率1％，按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次�？梢郧蟮眉径壤�率為：(1+1％)3-l=3．03％。該企業(yè)一年應(yīng)支付利息100×3．03％×4=12．12(萬(wàn)元)。3．某施工企業(yè)年初向銀行貸款流動(dòng)資金100萬(wàn)元，按季計(jì)算并支付利息，季度利率2％，則一年支付的利息總和為()萬(wàn)元。[2007]
A．8．00
B．8．08
C．8．24
D．8．40
【答案】A
【解析】同上。
4．已知年利率l2％，每月復(fù)利計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為()。[2007]
A．1．003％
B．3．00％
C．3．03％
D．4．00％
【答案】C
【解析】季度利率為：(1+1％)3—1—3．03％。還可以定性判斷，實(shí)際利率高一些，所以選C。
5．繪制現(xiàn)金流量圖，需要把握的現(xiàn)金流量的要素有()。[2010]
A．現(xiàn)金流量的大小
B．繪制比例
C．時(shí)間單位
D．現(xiàn)金流入或流出
E．發(fā)生的時(shí)點(diǎn)
【答案】ADE
6．利率與社會(huì)平均利潤(rùn)率兩者相互影響，()。[2006]
A．社會(huì)平均利潤(rùn)率越高，則利率越高
B．要提高社會(huì)平均利潤(rùn)率，必須降低利率
C．利率越高，社會(huì)平均利潤(rùn)率越低
D．利率和社會(huì)平均利潤(rùn)率總是按同一比例變動(dòng)
【答案】A
【解析】利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)。一般情況下，平均利潤(rùn)率是利率的最高界限。
7．某企業(yè)計(jì)劃年初投資200萬(wàn)元購(gòu)置新設(shè)備以增加產(chǎn)量。已知設(shè)備可使用6年，每年增加產(chǎn)品銷售收入60萬(wàn)元，增加經(jīng)營(yíng)成本20萬(wàn)元，設(shè)備報(bào)廢時(shí)凈殘值為l0萬(wàn)元。對(duì)此項(xiàng)投資活動(dòng)繪制現(xiàn)金流量圖，則第6年末的凈現(xiàn)金流量可表示為()。[2009]
A．向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬(wàn)元
B．向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬(wàn)元
C．向上的現(xiàn)金流量，數(shù)額為30萬(wàn)元
D．向下的現(xiàn)金流量，數(shù)額為50萬(wàn)元
【答案】A
【解析】向上的現(xiàn)金流量為銷售收入60萬(wàn)元和殘值10萬(wàn)元，向下的為經(jīng)營(yíng)成本20萬(wàn)元，疊加后為向上的現(xiàn)金流量50萬(wàn)元。
8．已知折現(xiàn)率i>0，所給現(xiàn)金流量圖表示()。[2007]
A．A1為現(xiàn)金流出
B．A2發(fā)生在第3年年初
C．A3發(fā)生在第3年年末
D．A4的流量大于A。的流量
E．若A。與A。流量相等，則A2與A3的價(jià)值相等
【答案】ABC
【解析】本題考核的是現(xiàn)金流量圖�？梢詤㈤喦拔�“高頻答疑點(diǎn)”第5題。
9．某人連續(xù)5年每年年末存人銀行20萬(wàn)元，銀行年利率6％，按年復(fù)利計(jì)息，第5年年末一次性收回本金和利息，則到期可以收回的金額為()萬(wàn)元。[2010]
A．104．80
B．106．00
C．107．49
D．112．74
【答案】D
10．下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是()。[2006]

A．F一定、n相同時(shí)，i越高、P越大
B．P一定、n相同時(shí)，i越高、F越小
C．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈同向變化
D．i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈反向變化
【答案】C
【解析】根據(jù)一次支付終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式可以看出，i、n相同時(shí)，F(xiàn)與P呈同向變化。
H．某施工企業(yè)一次性從銀行借入一筆資金，按復(fù)利計(jì)息，在隨后的若干年內(nèi)采用等額本息償還方式還款，則根據(jù)借款總額計(jì)算各期應(yīng)還款數(shù)額時(shí)。采用的復(fù)利系數(shù)是()。I20061A．(P／A，i，n)
B．(A／P，i，n)
C．(F／A，i，n)
D．(A／F，i，n)【答案】B
【解析】考點(diǎn)為現(xiàn)值求年值公式。
12．年利率8％，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年期實(shí)際利率為()。[2O1O]
A．4．O0％
B．4．04％
C．4．07％
D．4．12％【答案】B
13．已知年名義利率為10％，每季度計(jì)息1次，復(fù)利計(jì)息。則年有效利率為()。[2009]
A．10．00％
B．10．25％
C．10．38％
D．10．47％
【答案】C
14．每半年末存款2 000元，年利率4％，每季復(fù)利計(jì)息一次。則2年末存款本息和為()元。[2007]
A．8160．00
B．8243．22
C．8244．45
D．8492．93【答案】C
【解析】可以按收付周期實(shí)際利率計(jì)算，或者按計(jì)息周期利率計(jì)算。F=P(F／P，r／m，ran)
P=F(P／F，r／m，ran)
F=A(F／A，r／m，ran)P=A(P／A，r／m，ran)
A=F(A／F，r／m，ran)A=P(A／P，r／m，m．n)此題存款期為半年，計(jì)息周期為季，給出的利率周期是年。
F=2 000×(A／F，4％／4，2)×(F／A，4％／4，8)-8244．45(萬(wàn)元)。
15．年名義利率為i，1年內(nèi)計(jì)息周期數(shù)為m，則年有效利率為()[2006]
A．(1+i) m -1
B．(1+i／m)m-1
C．(1+i) m -i
D．(1+ira) m -i
【答案】B
【解析】教材的公式。
16．某施工企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，年利率8％，半年復(fù)利計(jì)息一次，第三年末還本付息，則到期時(shí)企業(yè)需償還銀行()萬(wàn)元。[2006]
A．124．00
B．125．97
C．126．53
D．158．69【答案】C
【解析】此題計(jì)息周期為半年，給出的利率周期是年，1年計(jì)息2次。按計(jì)息周期利率計(jì)算，F(xiàn)=100x(F／P，8％／2，2×3)一126．53(萬(wàn)元)。
17．某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬(wàn)元，借款期限2年，期滿一次還本。經(jīng)咨詢有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7％。其中，甲要求按月計(jì)算并支付利息，乙要求按季度計(jì)算并支付利息，丙要求按半年計(jì)算并支付利息，丁要求按年計(jì)算并支付利息。則對(duì)該企業(yè)來(lái)說(shuō)，借款實(shí)際利率最低的銀行是()。[2011]
A．甲
B．乙
C．丙
D．丁【答案】D
【解析】此題考核名義利率與有效利率的關(guān)系。甲、乙、丙三家銀行的計(jì)息周期都小于1年，則其實(shí)際年利率都將大于7％。只有丁銀行的實(shí)際利率與名義利率相等，為7％，是四家銀行中實(shí)際利率最低的一家。
18．關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制的說(shuō)法，正確的有()。[2011]
A．橫軸表示時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)
B．垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況
C．箭線長(zhǎng)短應(yīng)能體現(xiàn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異
D．對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出
E．箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)【答案】ABCE
【解析】以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等，零表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。
相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)(流入或流出)是對(duì)特定的人而言的。對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。在各箭線上方(或下方)注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。
四、摸底練習(xí)題
單項(xiàng)選擇題
1．()是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度。
A．利率
B．利息
C．名義利率
D．有效利率
2．資金在某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)時(shí)的價(jià)值稱為()。
A．年值
B．貼現(xiàn)
C．終值
D．現(xiàn)值
3．等額支付終值的公式為()。

4．計(jì)息周期利率i乘以1年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率為()。
A．實(shí)際利率
B．有效利率
C．綜合利率
D．名義利率
5．年名義利率為i，1年內(nèi)計(jì)息周期數(shù)為優(yōu)，則年有效率為()。
A．(1+i)m-1
B．(1+i／m)m-1
C．(1+i)m-i
D．(1+im)m-i
6．已知年利率l2％，每月復(fù)利計(jì)息一次，則季實(shí)際利率為()。
A．1．003％
B．3．00％
C．3．03％
D．4．o0％
7．計(jì)息周期m越多，實(shí)際利率與名義利率相差()。
A．越大
B．越小
C．相等
D．計(jì)算而定
8．某債券面值為100元，期限為3年，年利率為10％，按單利計(jì)算，則到期后的本息和為()元。
A．133
B．130
C．330
D．121
9．在利率、現(xiàn)值相同的情況下，若計(jì)息期數(shù)n=l，則復(fù)利終值和單利終值的數(shù)量關(guān)系是()。
A．前者大于后者
B．前者等于后者
C．前者小于后者
D．無(wú)法判斷
10．假如以復(fù)利方式借入1 000元，年利率8％，第4年未償還，則第2年年末利息之和為()元。
A．80
B．1 080
C．166．4
D．1 166．4
11．某企業(yè)貸款50 000元，利率為9％，期限5年，每年年末應(yīng)等額償還()元。A．12 000
B．13 535
C．14 500
D．12 854
12．下列是回收系數(shù)表示符號(hào)的是()。
A．(A／F，i，n)
B．(A／P，i，n)
C．(F／A，i，n)
D．(P／A，i，n)
13．每半年末存款2 000元，年利率4％，每季復(fù)利計(jì)息一次．2年末存款本息和為()萬(wàn)元。
A．8 160．00
B．8 243．22
C．8 244．45
D．8 492．93
14．某企業(yè)現(xiàn)在對(duì)外投資l 000萬(wàn)元，投資期5年，5年內(nèi)每年年末等額收回本金和利息280萬(wàn)元，已知(P／A，8％，5)=3．992 7，(P／A，10％，5)=3．856 2，(P／A，12％，5)=3．608 4，(P／A，14％，5)=3．433 1，則年基準(zhǔn)收益率為()。
A．8．21％
B．11．24％
C．12．39％
D．14．17％
15．某施工企業(yè)擬對(duì)外投資，但希望從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年年末等額回收本金和利息200萬(wàn)元。若按年復(fù)利計(jì)算，年利率8％，則企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)投資()萬(wàn)元。已知：(P／F，8％，5)=0．680 8(P／A，8％，5)=3．992 7(F／A，8％，5)=5．866 6。
A．680．60
B．798．54
C．1 080．00
D．1 173．32
16．現(xiàn)在的500元和6年后的848元兩筆資金在第2年末價(jià)值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第3年年末的價(jià)值相比，()。
A．前者高于后者
B．前者低于后者
C．兩者相等
D．兩者不能進(jìn)行比較
17．某企業(yè)現(xiàn)在借款1 000萬(wàn)元，期限5年，年利率10％，采取等額還本，利息照付的方式，該企業(yè)第2年應(yīng)償還()萬(wàn)元。
A．200
B．240
C．260
D．280
18．若年名義利率為l2％，一年計(jì)息4次，則計(jì)息周期利率為()。
A．1％
B．2％
C．3％
D．4％
19．若年名義利率為l2％，每季計(jì)息一次，則年有效利率為()。
A．1％
B．3％
C．12％
D．12．55％
20．若年名義利率為l2％，每月計(jì)息一次，則計(jì)息周期有效利率為()。
A．1％
B．3％
C．12％
D．12．68％
多項(xiàng)選擇題
21．決定利率高低的因素有()。
A．社會(huì)平均利潤(rùn)率
B．借出資本承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和期限
C．通貨膨脹
D．借貸資本供求狀況
E．計(jì)息的方式
22．影響資金等值計(jì)算的要素包括()。
A．資金流的方向
B．金額的多少
C．資金的供求情況
D．資金發(fā)生的時(shí)間長(zhǎng)短
E．利率的大小
23．下列表述中，正確的有()。
A．復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
13．年金終值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)
C．年金終值系數(shù)和償債基金互為倒數(shù)
D．年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)
E．年金現(xiàn)值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)
24．下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的有()。
A．在單位時(shí)間資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，則資金時(shí)間價(jià)值就越大
B．在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，則資金時(shí)間價(jià)值越小
C．在一定時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則資金時(shí)間價(jià)值越小
D．在總投資一定的情況下，前期投資越多，資金的負(fù)效益越大
E．在回收資金額一定的情況下，在離現(xiàn)時(shí)點(diǎn)越遠(yuǎn)的時(shí)點(diǎn)上回收資金越多，資金時(shí)間價(jià)值越小
25．下面關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的論述，正確的有()。
A．資金時(shí)間價(jià)值是資金隨時(shí)間推移而產(chǎn)生的一種增值，因而它是由時(shí)間創(chuàng)造的
B．資金作為生產(chǎn)要素，在任何情況下都能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值
C．資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能增值，因此其時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的
D．一般而言，資金時(shí)間價(jià)值應(yīng)按間斷復(fù)利計(jì)算方法計(jì)算
E．資金時(shí)間價(jià)值常采用連續(xù)復(fù)利計(jì)算方法計(jì)算
26．現(xiàn)金流量圖要素有()。
A．現(xiàn)金流量的數(shù)額
B．現(xiàn)金流人
C．現(xiàn)金流出
D．發(fā)生時(shí)點(diǎn)
E．建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理?xiàng)l例
27．有關(guān)利率的說(shuō)法，正確的有()。
A．利率是衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對(duì)尺度
B．單利沒(méi)有完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，通常只適用于短期投資或短期貸款
C．有效利率r是指計(jì)息周期利率i乘以1年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m得到的年利率
D．計(jì)息周期利率i=r／m
E．貼現(xiàn)或折現(xiàn)就是把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的過(guò)程
【答案】
單項(xiàng)選擇題
1．A2．D3．C4．D5．B6．C7．A 8．B9．B10．C11．D12．B13．C14．C15．B 16．C17．D18．C19．D20．A
多項(xiàng)選擇題
21．ABCD22．BDE23．ACD24．ADE25．CD26．ABCD27．ABDE【解析】
2．現(xiàn)值(P)——資金“現(xiàn)在”的價(jià)值，即資金在某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)時(shí)的價(jià)值。
終值(F)——資金在“未來(lái)”時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，即資金在某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的價(jià)值。
年金(A)——也稱為等年值，發(fā)生在某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期末(不包括零期)的等額資金序列。
貼現(xiàn)或折現(xiàn)——把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額在一定的利率條件下?lián)Q算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的過(guò)程。

8．單利考試很少涉及，注意一下即可。15．資金的時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用。
20．計(jì)息周期與利率計(jì)算周期一樣情況下，有效利率和名義利率兢沒(méi)有區(qū)別。